2025년 암호화폐 현황은 기관의 대규모 도입, 스테이블코인의 폭발적인 성장, 그리고 암호화폐와 AI의 흥미로운 융합에 이르기까지 산업의 근본적인 변화가 일어났습니다.
암호화폐 산업은 초기 단계에 블록체인은 느리고 불안정했으며 심각한 침체와 정치적 불확실성 속에서도 인프라를 혁신하는 데 성공했습니다. 2025년에는 성숙기에 접어들면서 Visa, BlackRock, JPMorgan Chase와 같은 전통 금융 대기업부터 PayPal, Stripe 같은 기술 기반 기업까지 모두 암호화폐 상품을 제공하며 시장에 뚜어들고 있습니다. 비트코인과 이더리움 ETF예는 1750억 달러 이상이 투자되었습니다.
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암호화폐 성장
2025년 암호화폐 시장 총액이 처음으로 4조 달러를 돌파하며 업계의 전반적인 발전을 이루었습니다. 암호화폐 모바일 지갑 사용자 수도 작년 대비 20% 증가하여 역대 최고치를 기록했습니다.
적대적인 규제 환경에서 훨씬 더 지원적인 환경으로 전환과 스테이블코인에서 기존 금융 자산의 토큰화, 그리고 기타 새로운 사용 사례에 이르기까지 기술의 도입이 가속화되면서 다음 주기가 정의될 것입니다.
약 4000~7000만 명의 활성 암호화폐 사용자가 있을 것으로 추정하며 이것은 2024년 대비 약 1000만 명이 증가한 수치입니다.
암호화폐를 보유한 것으로 추정되는 7억 1600만 명의 극히 일부에 불과하며 작년 대비 16% 증가했습니다.
암호화폐를 소유하고 있지만 체인상에서 거래하지 않는 사람인 수동적인 암호화폐 보유자와 정기적으로 체인상에서 거래하는 사람 간의 격차는 암호화폐 개발자가 이미 암호화폐를 소유한 더 많은 잠재적인 사용자에게 다가갈 수 있는 기회를 제공합니다.
암호화폐는 전 세계적으로 사용되지만 세계 각 지역마다 암호화폐를 사용하는 방식이 다른 것으로 보입니다. 온체인 활동의 지표인 모바일 지갑 사용량은 아르헨티나, 콜롬비아, 인도, 나이지리아와 같은 신흥 시장에서 가장 빠르게 증가하고 있습니다. 특히 아르헨티나는 통화 위기가 심화되는 가운데 지난 3년 동안 암호화폐 모바일 지갑 사용량이 16배 증가했습니다.
한편 토큰에 대한 관심 지표는 선진국 쪽으로 더 치우쳐 있는데 이것은 토큰 관련 웹 트래픽의 지리적 출처 분석 결과에서 드러납니다. 이러한 국가들, 특히 호주와 한국의 활동은 개발도상국의 사용자 행동에 비해 거래 및 투기에 더 집중되어 있을 수 있습니다.
여전히 암호화폐 전체 시가총액의 절반 이상을 차지하는 비트코인은 가치 저장 수단으로 투자자들의 관심을 얻으면서 12만 6천 달러를 돌파하먀 사상 최고치를 기록했습니다. 한편 이더리움과 솔라나는 2022년 이후 하락분을 상당 부분 회복했습니다.
블록체인이 지속적으로 확장되고 수수료 시장이 성숙해지고 새로운 애플리케이션이 등장함에 따라 특정 지표가 더욱 중요해지고 있습니다. 그중 하나가 바로 실질적 경제적 가치입니다. 이것은 사람들이 블록체인을 사용하기 위해 실제로 얼마를 지불하는지를 나타내는 지표입니다. 하이퍼리퀴드와 솔라나는 현재 수익 창출 경제 활동의 53%를 차지하고 있으며 이것은 비트코인과 이더리움이 과거 몇 년간 주도했던 것과는 크게 다릅니다.
빌더 측면에서 암호화폐는 멀티체인으로 유지되고 있으며 비트코인, 이더리움 그리고 솔라나가 가장 많은 개발자를 유치하고 있습니다. 이더리움과 L2는 2025년 신규 개발자들의 가장 큰 관심사였습니다. 한편 솔라나는 가장 빠르게 성장하는 생태계 중 하나로 빌더들의 관심은 지난 2년간 78% 증가했습니다.
기관들의 암호화폐 수용
2025년은 기관 투자 유치의 해입니다. 스테이블코인 제품-시장 적합성을 충족했다고 발표한 지 불과 5일 만에 스트라이프는 스테이블코인 인프라 플랫폼 브릿지 인수 의사를 발표했습니다. 경쟁은 이미 시작되었고 기존 금융 회사들도 스테이블코인 공개 도입을 준비했습니다.
서클의 10억 달러 규모 IPO는 스테이블코인 발행사가 주류 금융기관으로 도약하는 계기가 되었습니다. 7월에는 초당적 법안인 GENIUS Act가 통과되어 개발자와 금융 기관들이 앞으로 나아갈 수 있도록 명확한 방향을 제시했습니다. 그 이후 몇 달 동안 SEC 제출 서류에서 스테이블코인에 대한 언급이 64% 증가했으며 주요 금융 기관에서도 스테이블코인 관련 발표가 잇따랐습니다.
기관들의 암호화폐 도입이 빠르게 증가하고 있습니다. 시티그룹, 피델레티, JP모건, 마스터카드, 모건스탠리, 비자 등 기존 금융기관들은 이제 소비자에게 직접 암호화폐 상품을 제공하고 있거나 제공할 계획입니다. 이를 통해 소비자는 주식, 상장지수상품(ETP) 및 기타 전통적인 금융상품과 함께 디지털 자산을 사고팔고 보유할 수 있습니다. 한편 페이팔과 쇼피파이와 같은 플랫폼들은 결제 서비스 강화와 가맹점과 고객 간의 일상적인 거래를 위한 인프라 구축에 박차를 가하고 있습니다.
써클, 로빈후드, 스트라이프 등 주요 핀테크 기업들은 직접 거래 외에도 결제, 실물 자산, 스테이블코인에 중점을 둔 새로운 블록체인을 적극적으로 개발 중이거나 개발 계획을 발표했습니다. 이러한 이니셔티브는 온체인 결제 흐름을 확대하고 기업의 도입을 촉진하며 궁극적으로 더 크고 빠르며 글로벌한 금융 시스템을 구축할 수 있습니다.
이러한 회사들은 엄청난 유통망을 보유하고 있습니다. 만약 개발이 계속된다면 암호화폐는 금융 서비스에 깊이 통합될 수 있습니다.
ETP는 기관 투자의 또 다른 주요 원동력으로 현재 온체인 암호화폐 보유액은 1750억 달러가 넘으며 1년 전 650억 달러에서 169% 증가했습니다.
블랙록의 IBIT(iShares Bitcoin Trust)는 역대 가장 많이 거래된 비트코인 ETP로 꼽히며 이후 출시된 이더리움 ETP에도 최근 몇 달 동안 눈에 띄는 자금 유입이 있었습니다. 이러한 제품은 암호화폐에 대한 접근성을 높여 소외되어 있던 상당량의 기관 자본을 활용할 수 있게 해줍니다.
공개적으로 거래되는 DAT 회사들은 기업 재무부가 현금을 보유하는 것처럼 대차대조표에 암호화폐를 보유하는 기관들로 현재 유통 중인 비트코인과 이더리움 총량의 약 4%를 보유하고 있습니다. 이러한 DAT는 ETP와 합쳐서 비트코인과 이더리움 토큰 공급량의 약 10를 보유하고 있습니다.
스테이블코인의 부상
2025년 암호화폐의 성숙기를 가장 잘 보여주는 것은 스테이블코인의 부상입니다. 과거 스테이블코인은 주로 투기성 암호화폐 거래를 결제하는 데 사용되었지만 지난 몇 년 동안 스테이블코인은 전 세계 거의 어디에서나 1센트 미만의 비용으로 1초도 체 걸리지 않고 달러를 송금하는 가장 빠르고 저렴하며 국제적인 수단이 되었습니다. 그리고 2025년 온체인 경제의 중추가 되었습니다.
스테이블코인은 작년 총 거래량 46조 달러를 기록했는데 이것은 전년 대비 106% 증가한 수치입니다. 이 수치는 대부분 금융 흐름을 나타내므로 직접 비교하기는 어렵지만 이것은 비자의 약 3배에 달하며 미국 은행 시스템 전체를 아우르는 ACH 네트워크의 규모에 근접합니다.
조정 기준으로 볼 때 스테이블코인은 지난 12개월 동안 9조 달러의 거래량을 기록했으며 이것은 전년 대비 87% 증가한 수치입니다. 이것은 페이팔의 거래량보다 5배 이상, 비자의 절반 이상에 달하는 수치입니다.
도입이 가속화되고 있습니다. 월별 조정 스테이블코인 거래량은 사상 최고치를 경신하며 2025년 9월 한 달 동안만 1조 2500억 달러에 육박했습니다.
특히 이러한 활동은 전반적인 암호화폐 거래량과 거의 상관관계가 없었습니다. 이것은 스테이블코인이 투기적 목적으로 사용되지 않는다는 것을 보여주며 더 중요한 것은 스테이블코인이 제품과 시장에 적합하다는 것을 보여줍니다.
스테이블코인의 총 공급량도 사상 최고치를 기록했으며 현재 3000억 달러를 넘어섰습니다.
시장에서 가장 큰 스테이블코인이 시장을 장악하고 있습니다. 테더와 써클이 전체 공급량의 87%를 차지합니다. 2025년 9월 이더리움과 트론 블록체인에서 7720억 달러 규모의 스테이블코인 거래가 이루어졌으며 이는 전체 거래량의 64%에 해당합니다. 이 두 발행사와 체인이 스테이블코인 활동의 대부분을 차지하지만 새로운 체인과 발행사의 성장 또한 가속화되고 있습니다.
스테이블코인으 이제 글로벌 거시경제의 주요 동력입니다. 현재 미국 달러의 1% 이상이 퍼블릭 블록체인에서 토큰화된 스테이블코인으로 존재하며 스테이블코인은 미국 국채 보유량 순위에서 작년 20위에서 2025년 17위로 상승했습니다. 스테이블코인은 총 1500억 달러 이상의 미국 국채를 보유하고 있으며 이것은 많은 주권 국가보다 많은 금액입니다.
한편 미국의 국가 부채는 전 세계적으로 부채 수요가 감소하는 가운데 급증하고 있습니다. 30년 마에 처음으로 외국 중앙은행의 금 보유액이 미국 국채보다 많아졌습니다.
하지만 스테이블코인은 이러한 추세에 역행하고 있습니다. 스테이블코인의 99% 이상이 미국 달러로 표시되어 있으며 2030년까지 10배 성장해 3조 달러를 넘어설 것으로 예상됩니다. 이것은 앞으로 수년간 미국 채권에 대한 강력하고 지속 가능한 수요 원천이 될 가능성이 있습니다.
외국 중앙은행들이 재무부 채권 보유량을 줄이는 반면 스테이블코인은 달러의 지배력을 강화하고 있습니다.
강력해진 암호화폐
미국에서 GENIUS 범 통과와 CLARITY 범 하원 통과는 암호화폐가 미국에서 지속될 것이며 번창할 준비가 되어 있다는 초당적 합의를 보여줍니다. 이 법안들은 혁신과 투자자 보호의 균형을 이루는 스테이블코인, 시장 구조, 그리고 디지털 자산 감독 체계를 구축합니다. 이 법안은 기존의 반 암호화폐 지침을 철회하고 연방 디지털 자산 정책을 현대화하기 위한 범부처 태스크포스를 구성한 행정명령 14178호로 보완되었습니다.
규제 환경은 개발자들이 토큰이 이전 세대 인터넷에서 웹사이트가 그랬던 것처럼 새로운 디지털 원시 요소로서 잠재력을 실현할 수 있는 길을 열어주고 있습니다. 규제가 명확해짐에 따라 더 많은 네트워크 토큰이 토큰 보유자에게 돌아가는 수익을 창출함으로써 경제적 순환 고리를 완성할 수 있게 될 것입니다. 이것은 자립적이고 더 많은 사용자에게 시스템 지분을 제공하는 새로운 인터넷 경제 엔진을 구축하는 것입니다.
온체인으로 전환
현재 전체 현물 거래량의 거의 5분의 1이 탈중앙화 거래소에서 이루어지고 있습니다.
지난 한 해 동안 거래량이 거의 8배 증가하면서 암호화폐 투기자들 사이에서 영구 선물이 폭발적으로 증가했습니다. 하이퍼리퀴드와 같은 탈중앙화 영구 선물 거래소는 수조 달러 규모의 거래를 처리했으며 올해 연간 10억 달러 이상의 수익을 창출했습니다. 이것은 일부 중앙화 거래소에 필적하는 수치입니다.
RWA는 미국 국채, 머니 마켓 펀드(MMF), 사모 대출, 부동산 등 전통적인 자산을 블록체인상에서 토큰화하는 표현 방식으로 암호화폐와 전통적인 금융을 연결하는 역할을 합니다. 토큰화된 RWA의 전체 시장 규모는 300억 달러로 지난 2년간 거의 4배 증가했습니다.
금융을 넘어 2025년 블록체인의 가장 야심찬 전선 중 하나는 DePIN, 즉 분산형 물리적 인프라 네트워크입니다.
DeFi가 금융을 재창조했으며 DePIN은 통신 및 교통망, 에너지 그리도 등 물리적 인프라를 재창조하고 있습니다. 엄청난 기회가 열려 있습니다. 세계경제포럼은 DePIN 시장이 2028년까지 3조 5천억 달러 규모로 성장할 것으로 전망합니다.
가장 잘 알려진 사례는 헬륨 네트워크입니다. 이 초창기 무선 네트워크는 현재 11만 1천개 이상의 사용자 운영 핫스팟을 통해 140만 명의 일일 활성 사용자에게 5G 셀룰러 서비스를 제공하고 있습니다.
예측 시장은 2024년 미국 대선 기간 동안 주류로 자리 잡았습니다. 가장 인기 있는 플랫폼인 폴리마켓과 칼시는 월간 거래량이 수십억 달러를 기록했습니다. 선거 기간 외에도 이러한 플랫폼들이 지속적인 참여를 유지할 수 있을지에 대한 회의적인 시각에도 불구하고 2025년 초 이후 거래량이 거의 5배 증가하며 이전 최고치에 근접했습니다.
규제의 명확성이 부족한 상황에서 밈코인은 번창했습니다. 작년 한 해 동안 1300만 개가 넘는 밈코인이 출시되었습니다. 하지만 이러한 추세는 최근 몇 달 동안 다소 주춤하는 것으로 보입니다. 9월에는 1월보다 56%나 적은 밈 코인이 출시되었습니다. 건전한 정책과 초당적 법안이 더욱 생산적인 블록체인 활용 사례를 위한 길을 열어주기 때문입니다.
NFT 시장 규모는 2022년 정점에는 아직 미치지 못하지만 월간 활성 구매자 수는 증가하고 있습니다. 이러한 추세는 솔라나와 베이스와 같은 체인에서 더 저렴한 블록스페이스가 등장하면서 소비자 행동이 투기에서 수집으로 전환되고 있음을 시사하는 것으로 보입니다.
블록채인 인프라의 획기적인 발전
단 5년 만에 주요 블록체인 네트워크의 총 거래량이 100배 이상 증가했습니다. 당시 블록체인은 초당 25건 미만의 거래를 처리했습니다. 이제 초당 3400건의 거래를 처리하는데 이것은 나스닥이나 스트라이프의 블랙 프라이데이 글로벌 거래 처리량과 동일하며 과거 비용의 극히 일부에 불과합니다.
블록체인 생태계 중 솔라나는 가장 눈에 띄는 플랫폼 중 하나로 떠올랐습니다. 고성능, 저비용 아키텍처는 현재 DePIN 프로젝트부터 NFT 마켓플레이스에 이르기까지 모든 것을 뒷받침하고 있으며 솔라나 네이티브 애플리케이션은 지난 한 해 동안 30억 달러의 매출을 창출했습니다. 계획된 업그레이드를 통해 연말까지 네트워크 용량이 두 배로 증가할 것으로 예상됩니다.
이더리움은 확장 로드맵을 지속적으로 실행하고 있으며 대부분의 경제 활동이 아비트럼, 베이스, 옵티미즘과 같은 레이어 2 네트워크로 이전되고 있습니다. 레이어2 네트워크이 평규 ㄴ거래 비용은 2021년 약 24달러에서 현재 1센트 미만으로 낮아져 이더리움 기반 블록 공간이 저렴하고 풍부해졌습니다.
브릿지는 블록체인 간 상호 운용을 가능하게 합니다. 레이어제로와 써클의 크로스체인 전송 프로토콜과 같은 프로토콜을 통해 사용자는 멀티체인 시스템 간에 자산을 이동할 수 있습니다. 하이퍼리퀴드의 정식 브릿지는 올해 현재까지 740억 달러의 거래량을 달성했습니다.
개인정보 보호가 다시 주목받고 있으며 이것은 더 광범위한 도입의 전제 조건이 될 수 있습니다.
관심 증가를 보여주는 지표: 2025년 암호화폐 개인정보 보호 관련 구글 검색량 급증, Zcash의 차폐형 풀 공급량 약 400만 ZEC 증가, Railgun의 월 거래량 2억 달러 돌파가 있습니다.
또 다른 모멘텀의 징후: 이더리움 재단은 새로운 프라이버시 팀을 구성했고 팍소스는 알레오와 협력하여 규정을 준수하는 프리이빗 스테이블코인(USAD)을 개발했습니다. 또한 미국 해외자산통제국(OPC)은 탈중앙화 프라이버시 프로토콜인 토네이도 캐시에 대한 제제를 해제했습니다. 암호화폐가 계속해서 주류로 자리 잡으면서 이러한 추세는 앞으로 더욱 가속화될 것으로 예상됩니다.
마찬가지로 영지식과 간결 증명 시스템은 수십 년 된 학술 연구에서 핵심 인프라로 빠르게 진화하고 있습니다. 영지식 시스템은 이제 롤업, 규정 준수 도구, 심지어 주류 웹 서비스까지 통합되고 있으며 구글의 새로운 ZK 신원 시스템이 그 예입니다.
동시에 블록체인은 양자 컴퓨팅 이후의 로드맵을 가속화하고 있습니다. 약 7500억 달러 상당의 비트코인이 미래의 양자 공격에 취약한 주소에 보관되어 있습니다. 미국 정부는 2035년까지 연방 시스템을 양자 컴퓨팅 이후의 암호화 알고리즘으로 전환할 계획입니다.
AI와 암호화폐의 융합
2022년 ChatGPT 출시를 비롯한 여러 발전은 AI를 대중의 이목을 집중시켰으며 암호화폐 분야에서도 뚜렷한 기회를 창출했습니다. 출처 추적 및 IP 라이선싱부터 에어전트를 위한 결제 시스템 제공까지 암호화폐는 AI의 가장 시급한 과제 중 일부를 해결할 수 있는 해결책이 될 수 있습니다.
1700만 명 이상의 사람들을 검증한 World와 같은 분산형 신원 시스템은 인간의 증거를 제공하고 사람과 봇을 구별하는 데 도움이 될 수 있습니다.
X402와 같은 프로토콜 표준은 자율 AI 에이전트를 위한 잠재적인 재정적 기반으로 떠오르고 있으며 이를 통해 중개자 없이 소액 거래를 하고 API에 액세스하고 지불을 처리할 수 있습니다. 이러한 경제가 2030년까지 30조 달러에 이를 것으로 추산합니다.
한편 AI 컴퓨팅 계층은 소수의 거대 기술 기업을 중심으로 통합되고 있으며 이는 중앙 집중화와 검열에 대한 우려를 불러일으키고 있습니다. OpenAI와 Anthropic, 두 회사만이 AI 네이티브 기업 매출의 88%를 장악하고 있습니다. 아마존, 마이크로소프트, 구글은 클라우드 인프라 시장의 63%를 엔비디아는 데이터센터 GPU 시장의 94%를 점유하고 있습니다. 이러한 불균형은 지난 몇 년간 magnificent7 기업들의 분기 순이익 성장을 두 자릿수까지 끌어올린 반면 나머지 S&P 493 기업들의 전체 이익 성장률은 물가 상승률을 따라잡지 못했습니다.
블록체인은 AI 시스템의 중앙집중화 추세에 대한 견제 역할을 합니다.
AI 열풍 속에서 일부 건설사들은 암호화폐에서 벗어나고 있습니다. ChatGPT 출시 이후 약 1000개의 일자리가 암호화폐에서 AI로 전환되었습니다. 하지만 이 수치는 전통적인 금융 및 기술 분야 등 다른 분야에서 암호화폐로 이직하는 건설사들의 수와 맞먹는 수준입니다.
결론
규제가 더욱 명확해짐에 따라 토큰이 단순한 투기를 넘어 수수료를 통해 실질적인 수익을 창출할 수 있는 길이 열릴 것입니다. 전통 금융기관과 핀테크 산업의 암호화폐 도입은 가속화되어 은행 시스템을 업그레이드할 것이며 특히 스테이블코인은 전 세계적으로 금융 접근성을 민주화하고 기존 시스템을 훨씬 편리하게 만들 것입니다.
또한 쇼핑이나 엔터테인먼트처럼 쉽게 접근 가능한 새로운 소비자 상품들이 출시되어 차세대 암호화폐 사용자들을 온체인(블록체인) 세상으로 대거 끌어올릴 것입니다. 이 기술이 주류로 자리잡기 위해서는 강력한 인프라와 편리한 유통망, 그리고 조속한 규제의 명확성이 필수적입니다. 이제 우리는 이 기술을 통해 개인의 금융 시스템을 업그레이드하고 더 나아가 글로벌 결제 시스템을 재구축하는 혁신적인 변화를 목격하게 될 것입니다.
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